5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用gǔ)权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中(zhōng)国长安(ān)汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披(pī)露有关江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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